新三板的持續火熱，讓嗅覺靈敏的主板上市公司嘗到了投資的甜頭，參股控股已經屢見不鮮，而新三板公司有A股上市公司撐腰也很喜聞樂見。如今，新三板分層落地，上市公司也到了押寶出結果的關頭。若上市公司參控股的新三板公司進入了創新層，明顯更為利好。

近日，有研究機構指出，新三板內同時滿足標準中標準二(近兩年營業收入連續增長，且復合增長率不低于50%；最近兩年平均營業收入不低于4000萬元；股本不少于2000萬元。)和標準三(最近3個月日均市值不少于6億元；最近一年年末股東權益不少于5000萬元；做市商家數不少于6家。)的公司一共有49家，上海鋼聯的控股子公司鋼銀電商也在其中，據計算鋼銀電商的平均營業收入約為142.83億元，近3月均市值約為35.7億元，但值得注意的是，鋼銀電商近兩年的凈利潤卻是虧損的。

鋼銀電商登陸三板

有助于解決融資問題

據公開信息顯示，在創業板登陸的上海鋼聯是做鋼鐵資訊“我的鋼鐵網”起家，2011年第四季度，上海鋼聯設立控股子公司上海鋼銀電子商務有限公司(下簡稱：鋼銀電商)，開始鋼代業務。但鋼代業務由于資金瓶頸明顯，業務發展容易遇到天花板，上市公司開展建立了誠信倉庫聯盟。2013年2月份，鋼銀電商交易平臺上線，鋼廠從線下搬到了線上。

作為上海鋼聯的控股子公司，鋼銀電商的主營業務為鋼鐵現貨交易電子商務服務。通過運營第三方平臺——鋼銀平臺為鋼鐵行業上下游企業提供一攬子電子商務解決方案，包括撮合交易和寄售交易等鋼鐵現貨交易服務，并且通過鋼銀平臺及戰略合作伙伴為客戶提供支付結算、倉儲、物流等一系列增值服務。

去年12月21日，全國中小企業股份轉讓系統公告顯示，鋼銀電商的掛牌申請獲得批準，并于當日公開轉讓。

在鋼銀電商登陸新三板后，有分析師曾向《證券日報》記者表示，公司登錄三板將有助于解決資金瓶頸問題。今年3月份鋼銀電商發布公告稱，以非公開定向發行的方式發行1.44億股，發行價格為每股人民幣4.5元，募集資金總額為6.47億元，廣發證券、天星資本等23名投資者參與此次認購。此次募集資金擬全部用于補充公司主營業務發展所需的營運資金。公司主營業務為鋼鐵現貨交易電子商務服務。而2014年年報顯示，公司實現營業收入73.68億元，凈利潤虧損1793萬元。

在掛牌之后，鋼銀電商定位為集現貨交易、在線融資、支付結算、倉儲物流等配套服務于一體的“無縫交易平臺”，是上海鋼聯近年來著力打造的鋼鐵電商業務重心，而交易量也出現增長。

據悉，2015年前三季度，鋼銀電商平臺寄售量分別為134.44萬噸、257.23萬噸、342.27萬噸，季度復合增長率達到59.56%。上海鋼聯表示，寄售業務的高速發展對公司搶占鋼鐵線上交易的市場份額、打造電商生態鏈及交易閉環具有重要意義。

連續兩年虧損

業務單一存問題

雖然交易量出現增長，但值得注意的是，據中銀電商公告顯示，2013年度、2014年度及2015年1月份至5月份，鋼銀電商的營業收入分別為13.68億元、73.68億元及66.16億元，但凈利潤卻分別為644.83萬元、-1792.54萬元及-2.37億元。

另據鋼銀電商近日公布的2015年年度報告顯示，2015年公司實現營業收入為211.97億元，較上年同期增長187.69%；凈利潤為-4.40億元。截止2015年12月31日，鋼銀電商營業成本為214.54億元，較去年同期增長193.16%，營業利潤為-4.34億元。

“利潤虧損的同時，鋼鐵電商的盈利模式過于單一。”有鋼鐵行業分析師表示。“行業間迅速的相互借鑒導致電商鋼材交易模式包括金融、物流、倉儲乃至大數據咨詢服務等成了許多平臺的標配。特別是在收費項目上，收取墊資息差、傭金等依然是主流。而鋼銀電商平臺也是流于俗套，沒有過多創新。”

但也有分析師認為，在今年鋼鐵行業形勢明顯好轉的情況下，鋼銀電商或將在今年扭虧。“鋼鐵電商是所有大宗商品B2B平臺中數量最多、發展速度最快的行業，鋼鐵電商之間的競爭即將進入短兵相接。鋼銀電商在以上三點問題的解決，將助力鋼銀加速發展，牢牢穩固住鋼鐵電商第三方平臺第一名的位置，持續提升市場份額。鋼銀目前交易量(日寄售量突破8萬噸)，預計2016年收入會在400億元以上，扭虧為盈的概率非常大，供應鏈金融將是公司明年主要收入來源。套保套利業務已經啟動，成為全球唯一一個基于互聯網交易平臺的第三方套保套利服務商，成為公司未來業績彈性點。”