2017上半年B2B行業共發生324起投融資事件*，其中交易型事件74起，服務型事件250起，兩者占比近1:4，繼續保持Q1服務型B2B企業獲投比例較高的現狀。
*文中B2B行業的研究對象為交易、企服兩大類。其中交易型平臺及交易型事件主要指代以實物商品為交易的B2B平臺以及這類平臺所發生的融資事件；服務型平臺及服務型事件主要指代的是為TO B企業提供軟件支持、技術服務、行業痛點解決方案的服務性企業以及這類企業所發生的融資事件。
圖一：2017上半年B2B行業投融資事件（起）
在這324起投融資事件中，獲投企業共有316家，其中交易型企業74家，服務型企業242家，共募集資金超過313億元人民幣，其中交易型企業融資金額153.6億元（不包括6家未透露融資金額的企業），服務型企業融資金額159.4億元（不包括25家未透露融資金額企業），大額融資數量上，交易型企業多于服務型企業。另外在2017上半年B2B投融資市場上有8家企業獲得了兩次融資，分別是企企通、愛拼機、凍品匯、華云數據、夢想加、錢到到、未名企鵝、智行星。
圖二：2017上半年B2B行業月度融資金額（億元）
按月度來看，在324起融資事件中，1月、3月、5月、6月的融資金額均在60億元人民幣以上，其中6月以69.67億元的金額成為2017上半年B2B行業獲投融資最高月度。需要說明的是，1月優信拍5億美元融資，3月賣好車30億元融資，5月貨車幫1.56億美元融資、歐冶云商10億元融資，6月華云數據15億元融資、青云QingCloud10.8億元融資事件成為了拉動月融資金額上漲的主要因素。
圖三：2017上半年B2B行業TOP8投資機構
在這324起投融資事件中，投資機構超過460家（其中有32家獲投企業未透露投資機構），投資次數在兩次以上的有90家（包含少量國家中小企業基金、個人基金），在三次以上的有30家，投資次數排名前三的為經緯中國，紅杉資本中國基金、真格基金，所投行業主要分布在物流、醫藥、農業、化工以及企業服務領域。
圖四：2017上半年TOP3資本機構投資情況
在這316家獲投企業中，按地域分布來看，主要集中在北京、江浙滬東部沿海以及四川等地區，其中北京、上海、廣東成為2017上半年B2B行業獲投企業較為密集區域，北京以120家獲投企業數量遙遙領先，吸金量超過了120億元，占總融資金額的38.2%。托比研究進一步將北京、上海、廣東的獲投B2B企業按行業分類后發現，北京地區多以農業、汽車后、醫藥行業為主，上海地區主要以物流、石化、快消行業為主，廣東地區多以農業、跨境、物流行業為主。總體來看，農業、物流兩大行業成為2017上半年創投企業較為關注的領域。
圖五：2017上半年B2B行業獲投企業地域分布（家）
在這316家獲投企業中，刨除16起戰略融資之外，共有300家企業獲得了從種子輪到上市后的各階段融資，其中A輪次階段（A輪，A+輪，Pre-B輪）166家，天使輪次階段（種子輪，天使輪，Pre-A輪）61家，B輪次階段（B輪，B+輪）44家，C輪16家，D輪6家，F輪1家，上市及上市后6家。整體來看，2017上半年B2B行業中獲投企業的融資情況多以天使輪、A輪及B輪為主，行業整體上還處在前期生長階段。
圖六：2017上半年B2B行業獲投輪次分布情況（家）
托比研究為進一步分析2017上半年我國B2B行業的投融資狀況，現將交易型B2B和服務型B2B分開探討。
圖七：2017上半年交易型B2B獲投企業分行業月度分布情況（家）
托比網企業數據庫共錄得2017上半年有74家交易型B2B平臺獲得融資，其中有68家獲投企業進行了融資金額披露，吸金量達到了153.6億元人民幣。按月度融資事件來看，2月份與4月份融資事件發生較少，分別為6起和8起，其余月份基本上維穩在14—16起之間（具體情況可參考《圖一：2017上半年B2B行業投融資事件（起）》）；另外按獲投企業所在行業的月度分布來看，上半年獲投交易平臺共涉及14個大行業*，其中農業、物流、石化、汽車后、快消等5大行業成為融資數量相對較多的領域，如果進一步考慮到合并因素，那么上半年交易型B2B平臺獲得融資數量最多的領域依次為物流、汽車后和快消三行業，累計金額分別為28.24億元（一家未透露融資金額）、75.01億元、3.84億元（兩家未透露融資金額）。
*為方便統計，托比研究對部分細分行業做了大行業的歸并處理。比如生鮮、土地流轉、農村電商均放在農業領域；石油、化工、塑料均放在石化領域；建材、工程、房產均放在大建筑領域；MRO、工業用品均放在大工業領域。
圖八：交易型B2B企業獲投數量變化情況（家）
另外，托比研究對比交易型B2B企業的獲投數量后發現（詳見《圖七：交易型B2B企業獲投事件變化情況（家）》），2017年Q1融資數量較2016年Q1下降14.3%，2017年Q2融資數量較2016年Q2下降29.6%，下降幅度進一步擴大。可預測目前我國純交易型B2B商業模式在資本市場中的地位或正遇冷。
托比網企業數據庫共錄得2017上半年有242家服務型B2B企業，其中217家進行了融資金額披露，吸金量達到了159.4億元人民幣。按月度融資事件來看，1月份與3月份融資事件較少，分別為25起和31起，其余月份基本上保持在40到60區間（具體情況可參考《圖一：2017上半年B2B行業投融資事件（起）》）；按獲投企業所服務的領域來看，共涉及銷售營銷、數據服務、公共服務、提供行業解決方案（含少量技術解決方案服務商）、IT基礎技術等5大類，其中行業解決方案和銷售營銷服務等領域成為2017上半年服務型B2B企業獲投最為密集的賽道，融資事件分別為99起和36起，共占據了整個服務型B2B獲投市場的一半以上。
在這99起提供解決方案的投融資事件中，有92起事件所涉及平臺的主營業務均是為細分行業提供商業解決方案為主。據表二顯示，這些獲投的B2B企業基本上涵蓋各個行業，業務類型可分為兩類，一類為細分行業解決交易過程中所面臨的痛點，比如二手車交易中定價、評估問題，物流行業中倉儲職能管理問題等；另一類是幫助細分行業信息化，比如幫助傳統餐飲行業建立線上營銷體系，為原料采購，財務、人員、收銀管理提供智能解決方案等。
融資事件涉及較多的領域除了提供行業解決方案之外，就是對TO B企業的銷售營銷服務。在這類融資領域中，獲投輪次較高的代表企業有紅圈營銷、百勝軟件、銷售易等，當然三家的主營業務各有差別。其中紅圈營銷是一家為企業提供基于SaaS模式的移動營銷管理服務公司，在2015年11月完成新三板上市并在2017年6月份獲得了2.1億元人民幣的融資；百勝軟件是一家綜合企業服務平臺，致力于為企業提供ERP解決方案和管理咨詢服務，業務涵蓋零售分銷、電子商務、商業智能等領域，在2015年7月完成新三板上市，后阿里巴巴兩次入股并成為百勝軟件的第一大股東（阿里巴巴在2017年5月注資4500萬人民幣，在2017年6月注資1.2億元人民幣）；銷售易是一款CRM銷售管理工具服務商，主要專注開發移動CRM客戶關系管理系統，去幫助銷售人員管理從潛在客戶、到銷售項目跟進、再到業務分析的全流程，目前已完成D輪2.8億元人民幣的融資。
另外在公共服務領域*、IT基礎技術領域、數據服務等領域發生融資事件相對較少，但也出現了一些融資金額較大，輪次較多的企業。比如說在公共服務領域中，一家為企業提供共享辦公空間的B2B企業優客工場，以4億元B輪的融資記錄成為了該領域內在2017上半年獲投的佼佼者；在IT基礎技術領域中，大致有四家代表：獲得F輪15億元人民幣的公用云計算基礎設施提供商華云數據，獲得D輪10.8億元人民幣的基礎云服務商青云QingCloud，獲得D輪9.5億元人民幣的公有云服務商UCLoud，獲得C輪5000萬美元的OpenStack云解決方案和服務商EasyStack易捷思達；在數據服務領域，相對來說成熟型企業較少，獲投金額和輪次也比較低，這一點與我國現階段中小型企業使用大數據技術的普及程度較低有著密切的關系。
*公共服務領域包括為TO B企業提供創業孵化器、團建建設、財務財稅、企業貸款、網絡安全、人力資源、企業教育、法律服務、電子簽章等等。
小結
托比研究對這316家獲投B2B企業的投融資數據分析后得出：2017上半年中國B2B行業在資本市場的表現為 “服務型企業的市場預期要好于交易型企業，交易型企業獲投融資的前景或正遇冷”； 2017上半年中國B2B行業獲投領域的表現為“在交易型企業中，物流、汽車后、快消等具有強供應鏈服務屬性的行業成為上半年資本界新寵；在服務型企業中，行業解決方案服務及銷售營銷服務成為資本市場較為青睞的企服領域，公共服務領域還處在遍地開花階段，數據服務和IT基礎設施領域因壁壘較高，玩家相對較少，反倒更容易形成行業格局”。總之，交易型企業需考慮向服務型企業的商業模式借鑒，通過針對行業交易中的痛點提供解決方案，以尋求現有商業模式的優化升級，來促進企業的二次成長。
