評論。

優勢互補，共建煤炭電子商務平臺：1、上海鋼聯(13.310,0.13,0.99%)在我國鋼鐵電子商務領域一家獨大，品牌知名度高，擁有收費會員約5萬名，已形成“會員費+廣告費+鋼貿業務”為主要盈利模式的鋼鐵電子商務平臺；2、淮北礦業是淮北礦區最大的煤炭開采企業，是華東地區最大的煉焦精煤生產企業之一，具有煤種齊全、煤質優良、區位優勢明顯等優勢；3、雙方合作建立電子商務交易平臺將實現優勢互補，可以有效整合上海鋼聯的電子商務運營經驗、客戶資源與淮北礦業的銷售網絡、物流資源、客戶資源。

大宗商品走向在線交易是未來發展趨勢，上海鋼聯優勢明顯：1、在《上海鋼聯深度報告》中我們提到，B2B電商平臺發展分為三個階段：資訊服務——在線交易——一體化平臺，資訊服務平臺發展十余年，相對成熟，增長主要依靠收費會員滲透率的提升，B2B在線交易由于涉及大額交易、誠信、物流等問題，發展較為緩慢，但在線交易能夠顯著降低交易成本，提高交易效率，是未來的發展趨勢，平臺一旦建成，電商盈利模式將走向多元；2、國內B2B電商主要有阿里巴巴[微博]、環球資源網、慧聰網、焦點科技(29.30,0.45,1.56%)、上海鋼聯、生意寶(13.20,-0.06,-0.45%)等，上海鋼聯整體收入排名第三(鋼貿業務)，電商平臺收入排名第七，欲在大宗商品行業拓展的有上海鋼聯和生意寶，鋼鐵電商平臺初步建成，以搜搜鋼為資源發布平臺、鋼銀負責資金運轉、與企業對接ERP解決數據鏈問題，后續考慮整合倉儲、物流，煤炭電商平臺將仿照鋼鐵電商平臺，相對容易。

進軍煤炭電商，彰顯建立大宗商品電商決心：1、煤炭電商平臺將分步驟實施，初期提供煤炭網上交易、市場信息服務，后期計劃拓展到煤化工、鹽化工產品交易，煤炭企業物資招標采購等，初期盈利模式將以收取交易傭金、會員費、廣告費為主；2、鋼鐵位于產業鏈中游，煤炭是鋼鐵上游，后期將陸續在鐵礦石、有色、化工等行業進行嘗試，建立全產業鏈電商平臺，彰顯了公司建立大宗商品電商決心，提升長期價值。

投資建議。

煤炭電商平臺預計將在本年中期正式上線，短期對業績貢獻較小，13年看點在于鋼鐵行業景氣度回升改善業績，鋼貿業務提升業績，預計2013-2014年歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4437萬、5759萬，同比增長25.57%、29.79%，EPS分別為0.55、0.72元，我們看好上海鋼聯長期發展價值，維持“買入”評級，目標價16.60元。

新聞來源：新浪財經