36氪編者按：融資幾乎是每一位處處哪個企業創始人都要面對的問題。但是究竟應該融多少錢才合適呢？如何才能說服投資者你值得那么多的投資呢？VC TOMASZ TUNGUZ給出了他的經驗。

創始人應該為自己的初創企業融多少錢呢？我想幾乎每一位關注融資輪的創始人都會提出這個問題。形成一個答案有很多不同的路徑。每一位初創企業創始人告訴我的正確答案都是以盡可能高的價格去融盡可能多的錢。但有什么策略去證明擴大的融資規模以及因此抬高的價格的合理性呢？

我觀察到了三個東西是最常見的。

需求分析：融資最重要的原則是融足夠多的錢來實現一系列里程碑，從而吸引到后續輪次新的投資者的投資。需求分析技術可以讓這一策略付諸實踐。

為了在B輪融到更多的錢，公司需要實現大約X萬美元的月經常性收入（MRR）。而為了達到這一目標，公司需要n位客戶經理，y位銷售代表，z位工程師以及Q百萬美元的投資。在此基礎上增加投資的30%作為浮動緩沖，這樣來確定A輪的融資規模。這就叫做你的初創企業成功的逆向工程，而一個財務模型是預測未來的最好工具。

在討論融資規模時，需求分析合理化是與風投資本家談判的一個強大工具，因為它與激勵方向一致。初創企業的早期投資者跟創始人一樣，愿意看到后續輪次融資的大規模。如果每個人對里程碑以及對計劃的假設達成一致，則大家也應該同意設定的融資規模。這是對融資規模的一個很強大的合理化手段，因為其中的理性顯而易見。

競爭性反應：帶把刀來應對槍戰這種策略很難影響很多的投資者、候選者、記者或者合伙人。如果你的初創企業進入的市場已經有好幾家既有的競爭對手的話，你需要有可持續的競爭優勢才能贏取不成比例的份額。此外，該初創企業需要的資金可能至少要跟競爭對手一樣多，尤其是如果你的業務落后于人的話。直面競爭時手頭的資金不夠的感覺也許是幾乎不可能的克服的挑戰。所以，一定的融資規模也許是進入優勢市場的“必須”。

類似地，以高估值進行大規模的融資透露的是一家初創企業的市場地位，這可以防止進一步的競爭。如果你已經以1億美元估值融到了2500萬美元，并且把自己的公司定位為所在版塊的領導者，則更新一點的初創企業就會面臨早期階段投資者更多的審查和質疑，他們會擔心要與（感覺上的）早期贏家進行面對面的競爭。

讓市場決定：有時候，初創企業會造成大量的拍賣壓力，使得市場會抬高公司的估值和融資規模。這種情況很罕見，但如果公司有一些鶴立雞群的特殊性的話就會出現。我們過去曾經立過其中的一些公司的標桿。