阿爾法公社成立于2015年，是由許四清和蔣亞萌聯(lián)合創(chuàng)辦的一家關(guān)注早期創(chuàng)業(yè)的天使投資機(jī)構(gòu)，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)服務(wù)、人工智能、消費(fèi)零售、金融科技等領(lǐng)域，主要在中美兩地投資技術(shù)驅(qū)動(dòng)型的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)。
截止目前，阿爾法公社已經(jīng)投資包括白山云、薪人薪事、在行/分答、美洽、Advance.ai、帷幄科技、清影科技、Qury等在內(nèi)超過(guò)30個(gè)的項(xiàng)目。
近日，阿爾法公社創(chuàng)始合伙人許四清接受了億歐“100+To B資本訪談系列專題”采訪，分享了一位“創(chuàng)業(yè)老兵”的早期投資經(jīng)歷。
許四清曾經(jīng)三次創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)辦阿爾法公社、關(guān)注早期投資也與其個(gè)人經(jīng)歷有關(guān)。“因?yàn)樽约簞?chuàng)過(guò)業(yè)，所以對(duì)創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)業(yè)者更敬畏”。他認(rèn)為，初創(chuàng)企業(yè)往往比成長(zhǎng)階段公司更難獲得融資，而且由于缺乏經(jīng)驗(yàn)，在融資的時(shí)候容易踩到很多坑，優(yōu)秀的天使投資機(jī)構(gòu)不僅給第一筆錢，而且會(huì)在最初始階段給創(chuàng)業(yè)者很多幫助，投資條款往往比較友好，所以對(duì)早期創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)非常重要。
“很多沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)的創(chuàng)業(yè)者在融資的時(shí)候都會(huì)承諾不利于自己的條款，比如初次融資、公司估值不高時(shí)出讓過(guò)多的股權(quán)（超過(guò)20%），以及大家都在談的讓ofo‘落敗’的一票否決權(quán)，談好協(xié)約條款對(duì)公司后期發(fā)展至關(guān)重要，一旦有硬傷幾乎不可恢復(fù)，但很多人都沒(méi)有這個(gè)意識(shí)。
阿爾法公社創(chuàng)立初期研究過(guò)YC，但兩者有區(qū)別
提供定制化資源對(duì)接和BD支持、幫助觸達(dá)行業(yè)標(biāo)桿客戶、幫助設(shè)計(jì)融資方案等等，從打法來(lái)看，阿爾法公社在某些程度上和硅谷知名孵化器Y Combinator （以下簡(jiǎn)稱“YC”）類似，都是對(duì)創(chuàng)業(yè)者最支持的天使模式。
在談到阿爾法公社是否“對(duì)標(biāo)”YC時(shí)，許四清說(shuō)：“阿爾法公社成立于2015年，2015年也是YC的巔峰期，公社在成立初期研究過(guò)YC。”但是，據(jù)他介紹，阿爾法公社走的是重度幫助創(chuàng)業(yè)者的“深度”路線，與YC的“廣泛”路線有很大不同，表現(xiàn)在三方面：
一是對(duì)創(chuàng)業(yè)者的選擇。YC選擇的創(chuàng)業(yè)者，往往有創(chuàng)業(yè)激情，但并不是很重視其行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。而阿爾法會(huì)考慮創(chuàng)始人是否在行業(yè)內(nèi)有多年積累，例如Qury、麥洽、Advance.ai等投資項(xiàng)目的創(chuàng)始人都有10年左右的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)；
二是對(duì)賽道的系統(tǒng)化選擇。YC投資的項(xiàng)目賽道紛繁復(fù)雜，而阿爾法公社會(huì)通過(guò)建立行業(yè)圖譜，系統(tǒng)研究目標(biāo)賽道，并結(jié)合二十多年的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，選擇深入了解并且有行業(yè)資源的賽道，投資潛在項(xiàng)目，重“質(zhì)”不重“量”；
三是對(duì)行業(yè)資源的整合。由于兩位創(chuàng)始合伙人的背景，阿爾法公社整合了大量的行業(yè)資源，可以給到投后項(xiàng)目多方面的支持。比如，阿爾法公社目前有綁定數(shù)十位不同領(lǐng)域CIO專家，定期為被投企業(yè)提供指導(dǎo)，CIO是在垂直領(lǐng)域中具備豐富經(jīng)驗(yàn)的IT專家，得到他們的幫助，如同獲得“降維打擊”的能力。
To B創(chuàng)業(yè)的挑戰(zhàn)，A輪死還是B輪死
“中國(guó)的to B發(fā)展仍處于跑馬圈地階段，垂直領(lǐng)域范圍廣，較為分散，很多小肥水田里仍有機(jī)會(huì)。”許四清說(shuō)道。
在過(guò)去20年中，中國(guó)在to B領(lǐng)域的投資有欠賬，導(dǎo)致如今上、中、下游新涌現(xiàn)的優(yōu)秀企業(yè)較少。此外，由于人口、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等紅利，之前大量?jī)?yōu)秀人才投身到to C領(lǐng)域，to B領(lǐng)域的優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者供給很不足。
此外，中國(guó)to B領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)公司往往要面臨一個(gè)挑戰(zhàn)：A輪死還是B輪死。
許四清認(rèn)為，A輪死的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)大多是技術(shù)出身，團(tuán)隊(duì)具備不錯(cuò)的技術(shù)能力，但是獲客能力弱，拿到A輪融資之后，（公司業(yè)務(wù)）到達(dá)獲客和成本的臨界點(diǎn)，很難繼續(xù)走下去，可能沒(méi)迎來(lái)B輪融資就死掉了。
B輪死的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)大多是銷售出身，獲客能力強(qiáng)，能簽單，但是技術(shù)能力、產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)不足，簽約后的服務(wù)遞交定制特征明顯，而不是靠產(chǎn)品這一高效手段，導(dǎo)致收入增長(zhǎng)反而燒錢提速，這類企業(yè)往往在B輪之后就很難繼續(xù)發(fā)展。
最好的一種創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)是獲客與產(chǎn)品能力兼?zhèn)洌龅揭欢ㄒ?guī)模后，收入和成本曲線呈喇叭狀平緩上升，這才是健康可持續(xù)的成長(zhǎng)方式。
“三老團(tuán)隊(duì)”更受歡迎
阿爾法公社在判斷評(píng)估項(xiàng)目時(shí)，會(huì)考察團(tuán)隊(duì)是否有行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，是否符合“三老原則”：老同學(xué)、老同事、老朋友。
首先，重視在技術(shù)上有比較高的門檻，有5-10年工作經(jīng)歷的團(tuán)隊(duì)，尤其是具有海外背景的團(tuán)隊(duì)。例如阿爾法公社投資的麥洽，專注于移動(dòng)端BI，是面向管理人員的移動(dòng)端商業(yè)分析工具，是目前國(guó)內(nèi)唯一一個(gè)能夠把數(shù)據(jù)引擎前移到手機(jī)上的商業(yè)分析軟件，解決用戶數(shù)量多、數(shù)據(jù)量大、看數(shù)難的問(wèn)題，助理水平的人就可以生成高管最關(guān)心的可視化報(bào)表，滿足不同管理者的個(gè)性化要求。他們的創(chuàng)始人是 SAP架構(gòu)師出身，對(duì)這個(gè)領(lǐng)域的技術(shù)和商業(yè)需求有很高的技術(shù)門檻和經(jīng)驗(yàn)。
其次，希望項(xiàng)目的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)相互信任，是老同學(xué)、老同事或老朋友。比如Qury是阿爾法公社投資的一家跨App的移動(dòng)搜索引擎，利用AI技術(shù)幫助海外流量實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)，兩個(gè)創(chuàng)始人除了有強(qiáng)大的技術(shù)背景和行業(yè)經(jīng)驗(yàn)之外，他們還是老同事，均是從Google離職創(chuàng)業(yè)的。
“我們很看重創(chuàng)業(yè)者本人和團(tuán)隊(duì)的凝聚力，團(tuán)隊(duì)由個(gè)體組成，個(gè)體成員決定團(tuán)隊(duì)的走向。符合上述條件的公司在股權(quán)結(jié)構(gòu)、和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展中出現(xiàn)硬傷的機(jī)率更小。阿爾法公社在創(chuàng)業(yè)者中素有決策快的名聲，如果具備上述3個(gè)條件，團(tuán)隊(duì)有很大幾率在幾十個(gè)小時(shí)之內(nèi)就會(huì)得到我們的投資要約。”
