科通芯城——中國最大的電子制造業供應鏈平臺電商公司，預計7月18日在港交所掛牌交易。按照每股3.20港元至4.48港元的IPO定價區間，科通芯城最高募集15.40億港元，市值約61.56億港元。

“作為電商，3年就已盈利，是垂直專注電商的成功典范”，電商領域專家龔文祥如此評價。科通芯城在香港上市的消息，也給B2B行業打了一劑強心針，更掀起了產業互聯網的廣闊市場一角。

轉型電商3年盈利

科通芯城的前身是科通國際（香港），主要業務還是線下IC及其它電子元器件銷售的分銷，2011年6月開始轉型電商業務，推出自營平臺。2013年7月開始在自營平臺以外經營第三方平臺業務。

截至2014年3月31日，科通芯城通過電商平臺提供IC及其他電子元器件超過51000個庫存量單位，該類元器件均采購自大約500家供貨商，其中包括部分頂級品牌供貨商，如英特爾、博通及閃迪等。

其招股書顯示，2011年、2012年及2013年度，公司網站Cogobuy.com的總商品交易額復合年均增長率達356.4%，從2011年的1.91億元人民幣升至2013年的39.71億元人民幣。

科通芯城的盈利模式是透過銷售平臺或第三方平臺銷售IC及其他電子元器件，但集團主要仍是通過自營平臺出售產品，而自營平臺占集團成立以來絕大部分收入，集團也通過第三方平臺出售產品及服務收取傭金。

公司的營收和凈利潤均實現快速增長，2013年公司的營收為24.1728億元人民幣，同比增長1112.8%；凈利潤為8657萬元人民幣，同比增長192.3%。

科通芯城的上述盈利模式也被業內稱為電子制造業的“京東”，值得注意的是，其所處的電子元器件行業特性，使得垂直自營電商模式更受青睞。

國金證券的分析師指出，電子元器件行業目前國內針對中小客戶的銷售主要通過線下賣場式銷售完成，線下銷售有其歷史原因，但也存在諸多弊端，如產品質量良莠不齊，客戶采購交通與時間成本相對較高，而出售芯片的店鋪規模相對較小等也限制了其對采購者技術支持的力度。

該分析人士指出，電商渠道使得銷售產品的質量有所保證，降低了客戶采購交通與時間成本，更大程度上拉近優秀元器件廠商與中小客戶之間的距離，換言之，線上銷售將在很大程度上替換現有線下銷售業務。

電子元器件行業由于公司客戶采購量龐大，平均交易值遠高于傳統B2C電商公司。科通芯城2013年度和今年一季度，每份自營訂單平均交易價值分別為14.7萬元及16.8萬元，電商模式能降低物流成本，獲得相對較高的溢價。

借力移動互聯網和云計算

“科通芯城之所以能成為一家以互聯網概念上市的B2B電商平臺公司，是因為雖然其做的是B2B的生意，但服務方式是互聯網化的。”分析人士指出，互聯網化的服務方式意味著需要有互聯網式的研發、IT技術基礎建設投入。

據了解，科通芯城光研發人員就有167個，占總員工的34.1%。此外，科通投了不少資金建立云端計算系統，以此來整合包括定向營銷、線上銷售、供應鏈管理、物流管理、資金管理、數據庫管理、客戶服務管理等一體化業務流程。

科通芯城最為稱道的是和微信聯手推出的移動網關“芯云”平臺。據科通芯城相關人士介紹，這個企業級的應用是作為微信2013年的十大優秀案例被微信大力推廣。客戶可以通過芯云平臺便捷搜索及采購產品，追蹤訂單，查閱賬單，發票及管理存貨。而加入的方式也很簡單，只要掃描平臺首頁的QR碼就可以關注加入。

分析人士指出，該平臺實際上延長了客戶的使用時間，讓客戶無需PC也能毫無困難地執行采購流程。芯云這個平臺對于吸引和留住中小企業客戶功不可沒。據悉，由微信主導商業模式后，科通芯城的業績在2012年下半年開始突飛猛漲，當年營業額約為6億元。

在吸引用戶方面，科通芯城也采用互聯網營銷方式，通過不同來源的數據建立目標用戶數據庫，這些數據庫來源于供應商、客戶數據庫，也包括為工程師、技術專家和采購經理舉辦的各類線上和線下營銷獲得的參與者。同時還推出了微信社區硬蛋和基于硬蛋社區的硬蛋大賽，以硬件創業為切入點，來影響更多的電子設計師和工程師。

或掀產業互聯網熱潮

科通芯城IPO吸引了慧聰網作為基石投資人，其認購了IPO的2000萬美元股份。

慧聰網也屬于B2B電商，但其主要是信息服務。此次慧聰網戰略投資科通芯城；一方面將B2B交易服務與信息服務的博弈從消費品領域延伸到電子制造業和工業品，推動B2B交易服務和信息服務兩種模式的新博弈，另一方面，B2B自營模式的優勢得到驗證，將引起市場對B2B自營和O2O模式的關注。

中國B2B電子商務在發展過程中，出現了兩個最主要的商業模式，一個是以阿里巴巴、慧聰網等為代表的信息服務模式，另一個是以科通芯城、敦煌網等為代表的交易服務模式，二者的博弈一直在進行。

信息服務平臺在網上將供應方和采購方的信息匯集在一起，為其提供交易機會和平臺，盈利主要依賴會員服務費和廣告費，在電子商務發展初期多采用這種模式，以其“輕資產”的便捷取得快速發展。但隨著信息量增加，信息服務平臺篩選難度加大，使信息服務市場的發展一度放緩。

而交易服務平臺起步較晚，主要是以實現供需雙方網上交易和線上支付為主，以收取傭金、展示費用和賺取交易差價為主要盈利方式。B2B交易服務模式的出現對信息服務的模式展開了很大挑戰，之前的沖擊主要體現在消費品B2B市場。

分析人士指出，科通芯城作為中國最大的電子制造業供應鏈電商平臺，其上市有著較大的示范效應，這種B2B交易服務模式或將進一步延伸至電子制造業領域，甚至工業品市場和大宗原材料市場。這也意味著，在更多的行業可能出現“科通芯城”模式的垂直電商。

目前各行業正在迅速地互聯網化，隨著目標市場的多元化及用戶需求的多樣化，綜合B2B這種商業模式在某種程度上已不能滿足目標市場與用戶的個性化需求和服務。以“專”、“深”為方向的市場導向勢必會帶來行業垂直網站的迅猛發展。