受全球經濟增長逐步加快等因素影響，上半年國際大宗商品市場意外扭轉頹勢，整體漲幅超過股市、債市，吸引資金緩緩回流。另外，由于基本面持續改善，金屬尤其是鋁、鋅價格走強，不僅吸引了農產品等市場資金，也吸引了外部新資金的流入。

據花旗銀行近日公布的統計數據，包括相關指數掉期產品和商品交易所交易的產品在內，今年以來大宗商品市場資金凈流入約91億美元。不過，去年同期撤離大宗商品市場的資金高達287億美元，這一缺口尚未完全彌補。

2008年金融危機后，由于原材料需求疲軟，大宗商品市場價格受到嚴重打壓，該領域投資回報率的大幅下滑致使投資者紛紛轉而投資其他資產類別。據花旗銀行估算，大宗商品市場2013年遭遇500億美元資金流出。與此同時，美國在金融危機后推行的沃爾克法則使銀行面臨更為嚴苛的監管環境，一些大型投行相繼削減相關業務、撤離大宗商品市場。相比之前的繁華，大宗商品市場頗顯落寞。

今年上半年，追蹤22種大宗商品價格的彭博大宗商品指數上漲7.1%，漲幅超過美國股市、美元指數、10年期美國國債和高收益率債券。跟蹤19種主要大宗商品的湯森路透核心大宗商品CRB指數今年以來也一度上揚6%，在6月23日達到兩年最高點。在經歷連續數年的頹勢之后，今年以來國際大宗商品價格終于峰回路轉，成為同期漲幅最大的資產類別。

雖然最近幾周谷物類和油脂類品種走勢偏弱，但基本金屬表現強勁，LME鋅期價近日創出三年以來的新高，LME鋁期價也創出自去年3月以來的高點。

大宗商品研究機構Natixis商品部門負責人Nic Brown近日表示，一些投機資金已經從股市轉戰金屬市場。花旗銀行大宗商品部門全球副總裁Aakash Doshi表示，“看到越來越多的資產經理提升了大宗商品在其投資組合策略中的比重”。此前巴克萊銀行的調查結果也顯示，54%的受訪投資者準備在未來12個月中增持大宗商品頭寸，該比例比去年同期高出一倍。

有市場人士表示，大宗商品走勢與其他資產類別出現分化，原材料產品價格走勢同股市的相關性降低，部分投資者將大宗商品市場作為分散風險的投資渠道。

一德期貨研究院分析師寇寧對期貨日報記者表示，今年以來全球經濟逐步回暖，以美國為代表的發達經濟體經濟顯著復蘇，市場預期商品需求將會增加，逐利資金隨之流入商品市場。

自今年二季度以來，我國的“穩增長”政策使得經濟逐漸企穩。銀河期貨首席宏觀分析師趙先衛表示，但是從長期來看，作為全球大宗商品主要需求方的新興市場國家經濟狀況不如從前，中國大規模固定資產投資時代已過去，在其他新興市場中也很難找到經濟規模和增速與中國相當的需求方，未來全球大宗商品走勢仍有較大的不確定性。