供應鏈金融，系指圍繞核心企業，以核心企業信用為依托，以真實交易為背景，為產業鏈上下游企業提供的金融服務。其是一個系統化概念，是面向供應鏈所有成員企業的一種系統性融資安排。具體描述為，將供應鏈上的相關企業作為一個整體，根據交易中構成的鏈條關系和行業特性設計融資模式，為各成員企業提供靈活的金融產品和服務的一種融資創新解決方案。

在傳統供應鏈金融業務模式下，業務主體包括供應商（上游企業）、經銷商（下游企業）、核心企業、銀行、倉儲機構以及物流公司等，業務模式主要包括三種，分別為應收賬款融資模式、保兌倉融資模式以及融通倉融資模式。

（一）應收賬款融資模式

應收賬款融資模式，是指基于產業鏈中的上游企業對核心企業享有的應收賬款，銀行等金融機構為上游企業提供的融資服務。

1、產業鏈中的上游企業與核心企業之間簽訂《采購協議》，約定由上游企業向核心企業提供貨物，核心企業在收到貨物后在一定時間（賬期）內付款。因此形成一筆上游企業對核心企業的應收賬款。

2、上游企業作為融資方向銀行等金融機構申請融資，并將其對核心企業的應收賬款轉讓或者質押給金融機構，作為其還款保障、擔保。

3、核心企業將應收賬款相關的單據等證明材料交付金融機構，并作出還款/回購承諾。

4、銀行等金融機構基于其對上游企業和核心企業之間交易背景真實性的判斷向上游企業發放融資款。

（二）保兌倉融資模式

保兌倉融資即預付款融資模式，是指銀行等金融機構為產業鏈中的下游企業提供的融資服務

1、核心企業與下游企業簽訂《購銷協議》，約定由核心企業向下游企業出售貨物，并約定由下游企業向金融機構申請貸款用于預先支付貨款。

2、下游企業根據其與核心企業簽訂的《購銷協議》向銀行等金融機構申請貸款。

3、金融機構經過審核同意下游企業的貸款申請后，向核心企業開具貨款對應金額的承兌匯票。

4、金融機構與倉儲機構簽訂《倉儲監管協議》，核心企業向金融機構指定的倉儲機構發貨，并將倉單等單據交給金融機構。

5、下游企業向金融機構繳納一定金額的保證金后，向金融機構申請提取相應價值的貨物，金融機構收到保證金后向下游企業簽發提貨單，指示倉儲機構釋放相應貨物給下游企業，下游企業向倉儲機構提貨。該流程不斷循環，直至下游企業繳納完畢相當于承兌匯票金額的保證金并提取完畢全部貨物為止。

6、核心企業對于貨物質量向金融機構作出保證，并承諾在下游企業不按約定支付保證金提取貨物時，按金融機構要求對貨物進行回購。

（三）融通倉融資模式

融通倉融資模式也稱為動產質押融資模式，是指銀行等金融機構接受中小企業提供的動產作為質押物，結合核心企業的擔保以及物流公司的監管，為中小企業提供的融資服務。

1、中小企業以其自有貨物向銀行等金融機構申請動產質押貸款。

2、金融機構委托第三方物流公司對中小企業提供的動產價值進行評估，物流公司向金融機構出具評估報告。金融機構根據物流公司的評估結果，決定是否向中小企業提供貸款。

3、中小企業將動產移交物流公司，物流公司收到貨物后通知金融機構，金融機構向中小企業發放貸款。

4、核心企業為中小企業的還款義務向金融機構提供擔保，承諾在中小企業不按時歸還貸款時，承擔擔保責任或者對動產進行回購。

由于其依靠真實貿易背景且資金的封閉式運作，降低了商業銀行的風險，為商業銀行帶來了可觀的存款和中間業務收入。這從某種程度上體現了供應鏈金融的核心價值，即通過供應鏈金融業務讓中小企業從銀行拿錢不再可望而不可及。從銀行的角度則可以通過供應鏈金融平臺將中小企業信貸市場有效打開。

線上供應鏈金融平臺雖然源于傳統的線下供應鏈金融，但卻不是簡單的供應鏈金融的線上版，而是隨著互聯網技術和大數據應用的日趨成熟誕生出來的一種金融創新。

時至如今，線上供應鏈金融平臺的解決方案提供者已不局限于商業銀行，信托公司、電商平臺、第三方支付公司、P2P平臺、供應鏈專業化服務公司均紛紛參與到供應鏈金融業務當中，結合自身業務特性和行業優勢，在不同業務場景下為各行業提供線上的供應鏈金融解決方案。隨之將逐漸誕生出電商供應鏈融資、P2P+供應鏈融資、大宗商品供應鏈融資等多種模式。當下，甚至少數行業龍頭也開始主動打造線上供應鏈融資平臺。

線上供應鏈金融平臺的本質

第一，線上供應鏈金融平臺是信用創造，通過大數據了解企業的運營情況，給予信用支持，而不僅只看財務表面。

一位商業銀行的高管曾經說過，供應鏈金融平臺的創新之處在于，借助網絡技術徹底革新了風險管理的定義與操作模式。

傳統的風控只注重對資產負債表、現金流量表、利潤表的審查，而現在風控部門必須綜合研究“四流”，即商流、資金流、物流、信息流，可以說供應鏈金融平臺的發展是市場的必然需求。

從實踐應用來看，以上描述可以理解為將核心企業、供應商、經銷商的經營數據提供給銀行，供商業銀行進行數據分析，以完成對企業直接授信關鍵信息的核定，使得融資流程更加簡單、快速，風險預警更加及時。

從這個角度來看，線上供應鏈金融平臺的發展，目前正逐步取代“ERP+銀行供應鏈金融系統”的模式，而向“供應鏈協同平臺+線上供應鏈金融服務平臺”和“產業電商平臺+線上供應鏈金融服務平臺”這兩種模式發展。

第二，線上供應鏈金融平臺不是革命而是提升。

第一體現在資金利用效率的提升，即把錢以最快的速度投到所需要的地方和能夠創造更多價值的地方；

第二體現在傳統金融機構對企業服務模式和服務理念的提升，打破了傳統的銀行主導模式，以及銀行僅直接面對單個企業提供金融服務，而與核心企業上下游各不相干、各自為戰的局面；

第三體現在核心企業供應鏈管理水平的提升。

不僅實現了服務在線化、營銷互聯網化、工作流程標準化以及風控自動化，更深遠的意義在于為銀行、核心企業及其上下游構筑了一個開放的、交互的、信息共享的電子商務平臺，推動了供應鏈運轉方式的極大提升。

線上供應鏈金融平臺四大提升點

一是顯著提升核心企業以及上下游的資金周轉率、降低經營成本。

傳統供應鏈金融通常只授信核心企業資金額度，簽署一份總合同，需要核心企業與銀行之間、核心企業與上下游企業、上下游企業與銀行之間、與倉庫、擔保公司、監管之間合作溝通。每次業務發生，還要根據大合同再次簽署單筆銷售合同，重新走單筆業務貸款流程，過程非常繁瑣，而在線供應鏈金融平臺，完成第一次流程后，在業務周期內，每次借款還款均通過線上完成，手續簡便、隨借隨還，極大地降低了中小企業的融資成本，提高企業資金周轉率，降低了經營成本。

二是提升核心企業的管理效率。

一方面，線上供應鏈金融平臺解決了銀企雙方系統升級更新速度不匹配問題，一般來說銀行升級慢、企業升級快，匹配程度差。通過在線供應鏈金融平臺可以實現雙向連接，雙向匹配；

另一方面，線上供應鏈金融平臺打破了傳統金融機構生硬組合產品的模式，可按需將金融服務滲透到商務活動各環節，在提高服務水平的同時，縮短了服務響應時間。

三是解決銀企信息對稱問題，為中小企業信用提供依據。

傳統模式下，銀行主要查看核心企業以及上下游企業的財務報表，都是過去、靜態的數據；而通過瑞通供應鏈金融平臺，動態數據得到了有效收集，使金融機構實時掌握了企業的經營情況，提高了決策的靈敏性。

四是線上供應鏈金融平臺打破了地域限制，更好地為核心企業上下游提供服務。

傳統供應鏈金融由于業務歸屬區域特征，一般只能和當地分行或支行合作；而線上供應鏈金融平臺通過線上合作，可以為不同區域的上下游企業提供貸款支持。

但值得一提的是，從中小微企業誕生那一刻起，融資難問題就與其如影隨形，而且十幾年來不斷被討論，卻從未有效解決。近年，國內供應鏈金融駛入高速發展快車道，尤其是一些以數據驅動為核心的供應鏈金融服務平臺的興起，為其業務下沉提供了可能，越來越多分散、小額的金融需求得到了滿足，其中，中小微企業融資難的問題就在供應鏈金融的幫助下得到了很好解決。

在我國，中小微企業的體量非常大，對經濟增長也有突出貢獻。據統計，我們國家的中小微企業約7000多萬， 但其中大多面臨融資困難，工信部中小企業司的數據顯示，2017年1月份，33.0%、38.8%、40.7%的中型企業、小型企業、微型企業融資需求不能得到滿足。34.6%的中小企業反映流動資金緊張，資金缺口在20%以上的企業占19.1%，反映流動資金緊張的小型企業比例為35.4%。

我們了解到供應鏈上中小微企業的真實融資需求，是由于目前其供應鏈上的中小企業資金壓力普遍比較大，其資金需求旺盛，貸款主要用于擴大生產經營、賬期周轉、應對生產和銷售的季節性高峰問題等；傳統的資金來源主要是銀行質押借貸、民間拆借等。但是，銀行貸款要求高、審批慢，還有可能會抽貸；而民間拆借利率高企，稍有不慎就會陷入萬劫不復的境地。其實國內大多數中小企業面臨的資金困境大同小異，一些預期收益還不錯的企業，不是死在它的業務不好，而是短期資金周轉不暢。供應鏈金融的出現，契合了中小微企業資金困難的融資需求，有效緩解了中小微企業的短期資金周轉壓力。

供應鏈金融讓中小微企業發展更健康

今年10月，國務院辦公廳印發《關于積極推進供應鏈創新與應用的指導意見》，文件再次強調要積極穩妥發展供應鏈金融，為供應鏈上下游中小微企業提供高效便捷的融資渠道，推動供應鏈金融服務實體經濟。可見，解決中小微企業融資困難，供應鏈金融被給予厚望，供應鏈金融的開展能夠給中小微企業發展壯大、升級轉型提供強大的動力。

在各種互聯網技術的推動下，供應鏈金融正在不斷升級。供應鏈金融服務與傳統金融服務相比，主要以市場、客戶需求為導向，能夠為其量身定制更加合理的金融服務。在業務操作上，供應鏈金融更趨向線上化、智能化，中小微企業只需要在線申請融資需求、提交資料，供應鏈金融服務方就可以基于大數據分析及風控模型做出決策并快速放款，這大大滿足了中小微企業客戶用款的時效性要求。

未來，供應鏈金融平臺將繼續深入長尾市場為更多企業客戶提供金融服務，進一步優化供應鏈金融產品，給企業用戶提供更加實惠的金融服務，讓中小微企業發展更加健康。

（注：本文來源于鴻驛學堂、逸品堂、云鴿供應鏈，由托比網編輯整理）