2013年是互聯網金融元年，2014年P2P網貸騰飛的一年，進入2015年，網貸行業大浪淘沙、去粗存精已是不爭的大趨勢。在這個過程中，筆者認為針對核心企業周圍的上下游企業做產業鏈金融的互聯網投融資平臺在2015年將大顯身手，沒有這方面資源的平臺將發展放緩，甚至被競爭出局。

筆者做出這一判斷的理由有二：一是我國政府在金改過程中強調了金融要回歸扶持實體經濟的本質，對互聯網金融的規劃也如是。二是一大批實業企業還沒有入場，這些傳統大佬會在互聯網流派培育好市場后出來收獲果實，干掉很多不掌控資產端的純互聯網金融平臺，今年是時候了。

要了解產業鏈金融，先來看看它都有那些模式。筆者結合自身在行業內的長期觀察，總結產業鏈金融具備以下六種典型的運行模式。

一是電商生態系統內融資模式。這種模式是下面第二種模式的網絡版，是在當前中國電商火熱催生的一種新形態。電商平臺通過自身掌握的商家大數據提供信用或抵押貸款，具有放貸成本低、風險可控、相對更安全的特點。這種模式典型的代表是阿里巴巴旗下的螞蟻金融、京東金融，以及宜信與亞馬遜合作的商家貸款等。

二是經銷商、供應商網絡融資模式。這種模式利用核心企業的信用引入，對核心企業的多個經銷商、供應商提供授信。這是供應鏈金融最典型的融資模式，目前主要運用在汽車、鋼鐵等供應鏈管理較為完善的行業，這些行業內核心企業和供應鏈成員關系緊密，并有相應的準入和退出制度。這種模式要求核心企業必須有供應鏈管理意識，對銀行授信環節予以配合。

三是銀行物流合作融資模式。銀行與第三方物流公司合作，通過物流監管或信用保證為客戶提供授信，合作形式包括物流公司提供自有庫監管、在途監管和輸出監管等，也有物流公司基于貨物控制為客戶提供擔保的情形。銀行借助物流公司的專業能力控制風險，可以通過與物流公司的合作發現并切入客戶群，拓展業務空間。

四是交易所倉單融資模式。利用交易所的交易規則以及交易所中立的動產監管職能，為交易所成員提供動產質押授信的一種金融服務。該模式包括現貨倉單質押融資和未來倉單質押融資兩種形式。

五是訂單融資封閉授信融資模式。這是銀行利用物流和資金流的封閉操作，采用預付賬款融資和應收賬款融資的產品組合，為經銷商提供授信的一種金融服務。

六是設備制造買方信貸融資模式。根據設備制造生產企業和下游企業簽訂的買賣合同，由商業銀行向下游終端企業或經銷商提供授信，用于購買該生產企業設備的一種金融服務。

政府金改的政策，以及對互聯網金融的態度和規劃，我在這里就不展開講，各種報道已經傳達了不少，上至總理下至P2P平臺的營銷人員都在講要服務實業，助力實體經濟發展。下面主要分析下第二個理由，即傳統實業巨鱷入場。

綜觀以上各種模式，有傳統的也有新型的。在互聯網金融興起之前，傳統的經銷商、供應商網絡也在干這些事，包括現在也在干。因此，別看2014年互聯網金融規模突破了2500億元，但加上線下部分保守估計不下5000億元，線下借貸所占比重非常之大，傳統實力派大鱷、居于產業鏈上游的各家企業依然還有很大的空間，模式就是觸網的產業鏈金融。而且，經過13年與14年的幾輪跑路，P2P投資人已經變得成熟起來，他們信賴的目光會轉向更具實力的平臺。

在產業鏈金融各派玩家中，盡管線上與線下、新型與傳統企業的起點不同，各自的優劣不同，但最終歸宿會基本趨于一致：讓互聯網金融成為一種投融資的常態融入到企業內部、企業所在生態鏈的日常運轉中。譬如，聯想與其大量的渠道代理商間，就可以生出一個頗具規模的P2P平臺；又譬如，華為要干互聯網金融，相信上量也會很快，資產端和理財端都不欠缺。

阿里巴巴、京東和58同城等線上平臺自不必說，它們集聚了大量的周邊企業，掌握了企業商家的各種交易數據，因此很容易甄選出優質的貸款方，給投資人提供優質的資產。同時作為把握流量入口的它們，也能夠很好地將優質資產銷售給廣大投資人。因此，這部分企業如果通過補強金融實力，堅持原則內運營，則依舊代表著最先進的“生產方式”，在未來的互聯網格局中處于金字塔尖位置——當然，前提是它們要守住大平臺的位置，不能失去了對產業鏈的凝聚和控制力。

或許今年以后，人們會把2015年稱之為產業鏈金融年。而從明年開始，互聯網金融或許就會像團購一樣“銷聲匿跡”，又無處不在——每家企業都在玩互聯網金融，把互聯網金融當做企業內部或體系內關聯企業資產配置的一項常規手段！