上市后的窩窩動作不斷，6月8日，窩窩與眾美聯（香港）投資有限公司簽訂合并協議，雙方聯手成為餐飲酒店互聯網集團公司，窩窩的名字也改為“眾美窩窩”。

6月29日，眾美窩窩發布的2015年第一季度財務數據顯示，2015年第一季度凈收入總額為760萬美元，相比去年同期的550萬美元上漲38.0%，超過預期。其中，2015年第一季度來自平臺使用費的凈收入比去年同期的130萬美元上漲189.3%，達390萬美元。

眾美窩窩業績增長，尤其是平臺使用費的大幅增長，的確超出人們的預料，而這背后更是窩窩從團購走向O2O再走向全產業鏈互聯網平臺模式的嬗變與逆襲。

今天，當以往的老對手美團、大眾點評還在轉型生活服務平臺之時，窩窩又走出了另一條不同的路，這條路不僅得到資本市場的認可，更實現了盈利以及商業模式的創新。

“平臺使用費”背后的2B轉型

窩窩的老板徐茂棟還有另外一個身份，他還是一名互聯網投資人，投資了艾格拉斯、小能科技、食樂淘等20余家互聯網企業。作為投資人，徐茂棟勢必比別人站得更高，看得更遠，這樣我們也更容易理解窩窩的“轉型之路”。

在2012年率先轉型為商城之后，2014年7月，窩窩推出“網店通”，為商家提供自有網上店鋪，幫助商家實現在線直銷、預定、促銷、會員運營管理、品牌宣傳等多元化需求。

事實上，也正是2B的轉型、為商家搭平臺的藍海戰略，才是窩窩之所以能上市的根本原因，而2B的O2O服務平臺也成了今天支撐窩窩業績的基礎。如財報所稱，平臺使用費收入的上漲主要原因是公司在第一季度推出了包含點餐、外賣、預訂、團購等深受餐飲類商戶喜愛的餐飲專版，推出的升級產品受到商戶的廣泛認可，付費商戶增加。

尤其是今年以來，隨著傳統商家進一步的“互聯網+”升級轉型，能為傳統商家提供O2O服務平臺的企業并不多，用徐茂棟的話來說，“窩窩商城是是服務業的淘寶，它不是一個專賣店，而是滿足用戶一站式的需求。”

這個O2O服務平臺的藍海至今競爭者不多，在這一業務領域想必眾美窩窩還有更大的發展空間。

聯手眾美：線上線下的重資產結合

“對O2O不太了解的人會說格局已定，就如當年對互聯網了解很淺的人會說三大門戶決定了中國互聯網的格局。目前O2O在中國才剛剛開始，這場競賽注定將是一場長跑。”徐茂棟這么看O2O行業。

與徐茂棟有共同看法的還是百度的李彥宏，6月29日李彥宏宣布為百度糯米投資200億，重金砸向O2O領域。有人說百度投晚了，但其實不然，O2O行業的競爭其實才剛剛開始。

無論是BAT還是美團、大眾點評以及窩窩這樣的互聯網企業，似乎過去已經說了O2O好多年，但真正線下企業的O2O升級才剛開始進行。換言之，O2O的本質就是線上線下的結合，但如何與線下結合？是阿里與銀泰這樣的合作嗎？事實上，阿里對美團的投資是戰略性的，并沒有太多實質合作，因而阿里與銀泰的合作缺少一個實質性的生活服務入口。大眾點評也進行了多個“重資產”的投資，如投資做外賣的“餓了么”、做訂餐的“大嘴巴”、以及做食材供應鏈的“鏈農”，但這些戰略投資如何能產生化學反應？這仍需打個問號。

再看窩窩與眾美聯的合作，根據雙方協議內容，并購交易和定向交易完成之后，眾美聯將成為眾美窩窩的子公司，眾美聯在交易之前的股東將會持有眾美窩窩50%發行在外的股份。與眾美聯深度合作之后，新的眾美窩窩已在全國擁有超過200家分支機構和3000多名員工及近300個城市的1000家一線餐飲酒店品牌企業會員，平臺注冊餐飲酒店商家及行業供應商總數超過12萬家，網站注冊用戶近4000萬，手機移動客戶端用戶超過2100萬。

事實上，這不僅可以整合企業方資源，更會打通食材供應商和餐飲商家之間，以及餐飲商家和消費者之間的連接，通過窩窩的互聯網技術再加上眾美聯的諸多商家資源，眾美窩窩一步成為真正擁有O2O線上平臺與線下商家“重資產”的實業企業。

當美團和大眾點評為“圈商家”而進行武斗之時，眾美窩窩已經不需要如此大費周章了。當然這是調侃的說法，雖然擁有了眾美聯眾多的實體商家，但對于眾美窩窩來說，要想進一步發展，仍需擴大商圈。

因“圈商家”而武斗的根本原因還在于對線下資源的占有，從這一點來看，窩窩通過資產合并實現了“重資產”配置，這已經是被行業認可的未來大方向。

降低成本：B2B2C全產業鏈互聯網平臺

目前，眾美窩窩已與全國數百家領袖品牌企業達成合作，形成了餐飲酒店產業聯盟，既有強大的行業資源優勢，也能通過旗下B2B平臺幫助商家實現采購、生產、營銷、服務全供應鏈、全價值鏈互聯網化。截至2015年5月底，公司服務的食材供應商超過8000家。

除了2B的業務之外，眾美窩窩也將集成行業大數據，通過旗下B2C平臺為消費者提供各種美食和酒店服務。

事實上，眾美窩窩形成的B2B2C的業務模式更利于商家的業務發展。舉例來說，如阿興記通過抱團采購的方式，與各大佬聯合采購了一批食用油，這批油每斤價格降了3毛錢。通過測算，阿興記全年僅油品就會節約10余萬元。如果再算上其他各種食材，阿興記的全年采購成本將降低5%~8%。

對于采購環節來說，因為有了眾美窩窩的平臺，商家將告別單兵作戰，集團化規模采購，大幅降低企業成本。做成打通食材供應商與商家的交易平臺，這正是眾美窩窩完全不同的新商業模式。

更根本來看，這也眾美窩窩所實現的“化學反應”——形成了新商業模式，面向C端的餐飲酒店互聯網平臺和面向供應商的產業鏈平臺的雙向交融，真正打通了整個產業鏈，形成了獨特的全產業鏈互聯網平臺模式。

眾美聯與窩窩合并后還推出了云采購系統，將上游供應鏈服務延伸到更多商戶，為更多餐飲企業服務。而在零售方面，眾美窩窩還順勢推出了云營銷系統，以幫助餐飲行業利用互聯網工具幫助餐飲企業提高銷售收入。

如徐茂棟所說，這是參與到中國餐飲行業現代化進程的絕好機會，眾美聯縱深產業上游，利用強大的產業聯盟，解決了中國大部分餐飲企業面臨的食品安全以及采購成本的問題，而窩窩則一直深耕餐飲互聯網化，擁有大量互聯網用戶和大數據，解決了中國餐飲企業面向C端的互聯網化以及線上店鋪管理等問題。

中國互聯網餐飲行業發展前景巨大，眾美窩窩的結合是餐飲業與互聯網的強強聯合的產物，尤其是兩家在資本、戰略、產業鏈的全方位合作，這樣的化學反應與那些僅戰略投資的方式完全不同。

垂直一體化的產業鏈整合模式有巨大想像空間

談到下一步的發展設想，徐茂棟在財報分析師會議上表示，針對2B業務，窩窩未來有三個建設重點，第一，將利用強大的線下資源網絡拓展更多區域平臺，繼續擴展商戶規模；第二，將繼續與上游供應商合作，建立活躍的網上交易市場；第三，將繼續加大平臺研發能力，保證線上資源的順利整合。

而在B2C端，眾美窩窩也將繼續構建電商生態系統，利用互聯網工具幫助數百萬餐飲企業將自己優質的產品與服務推介給目標客戶群。

眾所周知，電子商務公司縱深發展之后，有可能會在供應鏈金融方面出現問題，尤其是產業鏈上下游提供配套服務的中小企業，難以從銀行融資，最后很容易造成資金鏈緊張，導致整個供應鏈出現失衡。針對供應商的融資問題，此前就有京東推出的“京保貝”，實現3分鐘以內放款，提升了中小供應商的融資能力和融資效率。

合并眾美聯之后，眾美窩窩平臺就有足夠的實力進行這類業務的拓展，未來眾美窩窩完全可以仿效京東，推出相應的供應鏈金融產品，開辟新的營收渠道。

另外，眾美窩窩打通整個產業鏈之后，可以聚合來自供應商和采購商以及終端消費者的數據資源，并以多樣化的軟件形式提供給餐飲企業，幫助餐飲企業提升運營效率。因為擁有實體商家聯盟資源，眾美窩窩在大數據上的深度挖掘想必也更有優勢。

手握“線下重兵”自然有很多業務可以挖掘，也許眾美窩窩也將會為中小型餐飲企業提供物流服務，把這塊業務再圈起來。根本來看，線上線下業務的結合，想像空間巨大，眾美窩窩所搭建的全產業鏈互聯網平臺的B2B2C模式，則是其可以不斷向外拓展新業務的基礎。

線上線下結合，已經成了未來O2O的發展方向，尤其是為O2O掘金產業提供“水與鐵鍬”并還能帶動C端消費者的眾美窩窩，可以依靠垂直一體化的產業鏈整合模式開拓出更廣闊的業務發展空間。